Các dạng sàn giao dịch ngoại hối

Các dạng sàn giao dịch ngoại hối

Bước đầu tiên trong việc chọn một sàn môi giới là tìm ra tiêu chí chọn lựa của bạn. Có 2 dạng công ty môi giới chính: Bàn giao dịch (Dealing Desk) và không có bàn giao dịch (No Dealing Desk). Dealing Desk còn được gọi là các nhà làm giá thị trường (Market Maker), trong khi No Dealing Desk có thể được chia nhỏ ra thành Straight Through Processing (STP) và Electornic Communication Network + Straight Through Processing (ECN+STP)

choose-broker-2

Dealing Desk hay còn gọi Market Maker là gì ?

Sàn môi giới ngoại hối hoạt động thông qua Dealing Desk kiếm tiền thông qua chêch lệch giá mua bán và giao dịch ngược đối với khách hàng họ, còn gọi là nhà làm giá thị trường. Sàn môi giới với Dealing Desk đúng nghĩa đen là tạo ra một thị trường và tỷ giá trao đổi ngoại hối nhân tạo với khách hàng. Trong khi bạn nghĩ rằng có thể sẽ có sự xung đột lợi ích, nhưng thực sự là không. Các nhà làm giá thị trường cung cấp cả giá bán và mua, có thể hiểu ngầm rằng họ không bị ảnh hưởng với quyết định mua bán của khách hàng.

Khi các nhà làm giá kiểm soát giá cả thị trường, thường sẽ ít bị rủi ro khi họ thiết lập chêch lệch giá mua bán cố định (bạn sẽ hiểu tại sao nó tốt hơn sau này). Các khách hàng của sàn môi giới Dealing Desk sẽ không thấy được tỷ giá thực sự của thị trường liên ngân hàng. Tuy vậy bạn không cần lo sợ, sự canh tranh giữa các sàn môi giới rất gay gắt do đó nếu tỷ giá được cung cấp bởi Dealing Desk không hoàn toàngiống thị trường liên ngân hàng thì cũng chỉ chêch lệch rất nhỏ.

Giao dịch với môi giới Dealing Desk về cơ bản hoạt động như sau :

choose-broker-3

Hãy nghĩ rằng bạn đặt lệnh mua EUR/USD với khối lượng 100 000 đơn vị với sàn môi giới Dealing Desk. Để thực hiện, sàn môi giới của bạn sẽ bắt đầu cố gắng tìm một lệnh bán phù hợp từ một khách hàng khác hoặc thông qua nhà cung cấp thanh khoản, là một tổ chức lớn sẵn sàng mua hoặc bán một tài sản tài chính.

Bằng cách đó, họ đã gảm thiểu mức rủi ro, khi họ kiếm lợi nhuận từ chêch lệch mua và bán mà không cần nhận giao dịch đối ngược với bạn. Tuy nhiên, trong trường hợp không có giao dịch phù hợp để khớp lệnh, họ sẽ phải nhận bên đối ngược với giao dịch của bạn và từ lúc này thì lợi ích giữa bạn và công ty môi giới cũng sẽ đối ngược nhau. Hãy lưu ý rằng các nhà môi giới khác nhau có chính sách quản lý rủi ro khác nhau, vì thế hãy kiểm tra nhà môi giới của bạn về việc này.

Sàn môi giới No Dealing Desk (NDD) là gì ?

Như tên cho thấy, sàn môi giới No Dealing Desk không chuyển các lệnh giao dịch của khách hàng qua Bàn giao dịch. Điều này có nghĩa là họ không nhận giao dịch đối ngược với khách hàng khi họ chỉ đơn giản là liên kết hai nhóm lại với nhau.

choose-broker-4

NDD được xây dựng như một chiếc cầu : họ xây dựng một cấu trúc để kết nối hai khu vực với nhau. NDD lấy doanh thu từ khoản phí giao dịch nhỏ hoặc tăng sự chêch lệch giá mua và bán một chút.

No Dealing Desk có thể là STP hoặc STP + ECN.

Thế nào là một sàn môi giới STP ?

Sàn môi giới ngoại hối có một hệ thống STP dẫn đường các lệnh giao dịch của khách hàng trực tiếp đến nhà cung cấp thanh khoản, là tổ chức có quyền truy cập đến thị trường liên ngân hàng. Sàn môi giới NDD STP thường có nhiều nhà cung cấp thanh khoản, và họ cung cấp chêch lệch giá mua và bán riêng .

Ví dụ sàn môi giới NDD STP của bạn có 3 nhà cung cấp thanh khoản khác nhau. Trong hệ thống của họ sẽ có 3 cặp giá mua bán khác nhau.

liquity-provider

Hệ thống của họ sẽ sắp xếp giá mua bán từ thấp nhất đến cao nhất. Trong trường hợp này, bạn thấy là giá tốt nhất trong phần giá mua (bid) là 1.3000 (vì bạn muốn bán giá cao) và tốt nhất của giá bán là 1.3001 (vì bạn muốn mua giá thấp). Giá mua bán tốt nhất là 1.3000/1.3001. Do đó nếu STP nào kết nối với càng nhiều nhà cung cấp thanh khoản thì càng có khả năng cung cấp giá tốt nhất cho khách hàng.

Liệu đây có phải là tỷ giá mà bạn sẽ thấy trên phần mềm giao dịch ?

Tất nhiên là không!

Sàn môi giới không phải là một tổ chức từ thiện, để bù cho những trục trặc rắc rối họ gặp phải trong quá trình phân loại và sắp xếp giá mua bán, họ sẽ thêm vào chêch lệch giá mua bán, và nó thường được cố định. Nếu họ quyết định thêm 1 pip, giá mua bán trên phần mềm sẽ là 1.2999/1.3002. Ta sẽ thấy có 3 pips từ 1 pip chêch lệch ban đầu.

Vì vậy khi bạn quyết định mua 100 000 đơn vị đồng EUR/USD ở giá 1.3002, lệnh giao dịch của bạn sẽ được gửi đi thông qua sàn môi giới và dẫn đến nhà cung cấp thanh khoản A hoặc B.

Nếu lệnh của bạn được khớp lệnh, nhà cung cấp thanh khoản A hoặc B sẽ có một lệnh sell 100 000 EUR/USD tại giá 1.3001. Sàn môi giới của bạn sẽ có được 1 pip doanh thu.

Sự thay đổi giá mua bán là nguyên nhân hầu hết các sàn môi giới STP có spread biến động. Nếu spread của nhà cung cấp thanh khoản tăng cao, họ cũng không còn sự lựa chọn nào khác là phải tăng cao spread của họ. Tuy nhiên cũng có một số ít sàn môi giới STP cung cấp Spread cố định, nhưng trượt giá và khó khớp lệnh (do thanh khoản trên thấp sẽ là điểm yếu cố hữu của những sàn có spread cố định.

Tôi nên chọn dạng Sàn giao dịch nào ?

Điều đó hoàn toàn phụ thuộc vào bạn! Không có dạng sàn môi giới nào là tốt nhất bởi vì tất cả sẽ phụ thuộc vào bạn là dạng nhà giao dịch nào, ban quyết đinh muốn có spread thấp nhưng phải trả phí hoa hồng cho từng giao dịch hay spread cao và không có phí hoa hồng.

Thông thường, các Day Trader và Scalper chọn spread thấp bởi vì bởi vì nó dễ dàng để có lợi nhuận nhỏ. Trong khi đó, spread cao có xu hướng thích hợp cho giao dịch dài hạn.

Để quyết định dễ hơn, đây là bảng tổng kết sự khác nhau giữa Market Makers, STP brokers và STP+ECN brokers:

Dealing Desk (Market Maker)

No Dealing Desk (STP/ECN)

Spread cố định hoặc biến đổi Hầu hết có spread biến đổi
Giao dịch đối ngược với khách hàng Là một cầu nối giữa khách hàng và nhà cung cấp thanh khoản
Kiểm soát giá thị trường Giá đến từ nhà cung cấp thanh khoản
Lệnh được thực hiện bởi công ty môi giới tùy vào hoàn cảnh thị trường. Tự động khớp lệnh, không re-quotes

Sàn giao dịch không phải là kẻ xấu… Hầu hết là không!

Trái ngược với cái mà bạn có thể nghe ở đâu đó, các nhà môi giới forex thực sự không hề làm hại bạn. Họ muốn được hợp tác làm việc cùng bạn! Hãy nghĩ về nó, nếu như bạn mất tất cả tiền trong giao dịch, họ cũng sẽ mất khách hàng.

Một khách hàng lý tưởng của sàn giao dịch Dealing Desk là một người giao dịch hòa vốn. Nói một cách khác, cuối cùng anh ta không thắng cũng không thua. Sàn giao dịch có thể kiếm doanh thu từ các giao dịch của khách hàng, về cơ bản, họ muốn khách hàng của họ trở lại và tiếp tục giao dịch!